25
7/2021

Nova Oi, SKY, M&A e mais destaques

Eduardo Tude

Nova Oi: Plano Estratégico 2022-2024

A Oi apresentou seu plano Estratégico 2022-2024 com metas agressivas de crescimento para Nova Oi sem as operações descontinuadas (Oi Móvel e DTH).
A receita líquida da Nova Oi, que foi de R$ 9,3 bilhões em 2020, passaria a estar entre R$ 14,8 a R$ 15,5 bi em 2024.
O motor deste crescimento seria a rede de fibra que passaria de 2,4 milhões de Acessos (Casas Conectadas) em 2020 para 8,1 milhões em 2024. A Oi possuía 5,2 milhões de acessos BL em 2020, considerando todas as tecnologias. A Oi considera também que conseguirá elevar também seu ARPU com a venda de velocidades mais altas.
A margem EBITDA da Nova Oi ficaria entre 13% e 15% em 2024 e o Capex seria equivalente a 7,8% da Receita Líquida, ou seja, cerca de R$ 1 bilhão, uma vez que os investimentos na rede de fibra seriam feitos pela InfraCo.
A dívida líquida cairia dos R$ 21,8 bilhões em 2020 para cerca de R$ 13 bilhões em 2024.
Considerando a dívida líquida e o lucro projetado para a empresa, o plano parece indicar que que a Nova Oi terá um alto gasto de caixa nos próximos anos, o que deve consumir grande parte dos recursos arrecadados com a venda dos ativos.
Note-se ainda que uma das premissas do plano é de que, com os processos de arbitragem, a migração da concessão de telefonia fixa para o regime de autorização não traria custos adicionais a empresa. Os valores referentes ao desequilíbrio econômico da concessão seriam suficientes para a empresa compensar os custos com os bens reversíveis da concessão. Este não é o entendimento da Anatel.
As ações ON da Oi apresentaram perdas de 23,1% na semana e as PN de 11,6%.

Oi Móvel

A Superintendência-Geral (SG) do CADE classificou como operação complexa a aquisição da Oi Móvel pela TIM, Claro e Vivo.
Será necessário, portanto, realizar diligências para aprofundar sua análise acerca da competição remanescente no mercado de telefonia móvel (SMP) e dos possíveis incentivos ao exercício de poder coordenado, inclusive de estratégias de acomodação, em caso de aprovação da Operação.
Segundo a SG, a Operação resulta em concentrações que geram preocupações concorrenciais em 54 áreas de registro (DDD)s. Serão também investigados os impactos em outros mercados além dos clientes.

SKY

A receita líquida da SKY apresentou queda de 9,1% na comparação do 2T21 com o 2T20.
A AT&T vendeu a SKY e as demais operações de TV por assinatura na América Latina para o grupo empresarial argentino Werthein.
A Dish Network irá transferir cerca de 10 milhões de clientes de seu MVNO da T-Mobile para a AT&T.
A AT&T indicou que, com essas operações, praticamente completou uma mudança de negócios projetada para focar a operadora em suas competências essenciais, um movimento que incluiu vendas de ativos importantes e duas novas alianças estratégicas.
A receita líquida da AT&T cresceu 7,6 % no 2T21/2T20, enquanto a da Verizon cresceu 10,9%.

IPOs e Aquisições

As ações da Desktop (DESK3) passaram a ser negociadas na Bolsa após a empresa levantar R$ 725 milhões na sua oferta inicial de ações.
As da Unifique devem passar a ser negociadas na Bolsa dia 27/07 e as da Brisanet dia 29/07. A Unifique fixou o preço em R$ 8,60 por ação, o que deve representar uma captação de R$ 820 milhões. Ela contabilizou um aumento de capital de cerca e R$ 450 milhões com o IPO.
A WDC Networks, empresa que fornece equipamentos e redes como serviço, terá suas ações negociadas em Bolsa a partir da segunda (26/07).
O conselho de administração da Claro aprovou a emissão de R$ 1,538 bilhão em debêntures.
A Ufinet anunciou a aquisição NB Telecom.
A Telefônica fechou um acordo de € 200 milhões para vender o controle acionário de sua rede de fibra na Colômbia para a empresa de investimentos KKR, como parte do esforço contínuo da operadora para cortar dívidas. KKR e Telefónica assinaram recentemente um acordo semelhante para criar o provedor chileno de serviços de rede de fibra óptica ON * NET Fibra.

A Embratel afirmou que está "pronta para migração das antenas parabólicas de banda C" pois "já possui ampla capacidade em banda Ku para atender o mercado". O satélite StarOne D2 da Embratel será lançado dia 30 de julho pela Arianespace. Ele operará nas bandas C, Ku, Ka e X.
A Verizon comentou seu progresso de 5G durante o segundo trimestre, observando que 20% dos celulares da Verizon já são 5G, sendo a maior parte compatível com a banda C.
As três principais operadoras de celular da China adicionaram 42,6 milhões de assinantes de pacote 5G em junho, levando o total do país para 495,1 milhões.
A China se aproximou da marca de 1 milhão de estações base 5G, com a ChinaTelecom e a China Unicom compartilhando mais de 400.000 sites em todo o país.

Netflix

A receita líquida da Netflix cresceu 19,4% na comparação do 2T21 com o 1T21 e o lucro líquido 87,9%, atingindo US$ 1,3 bilhões.
A receita na América Latina cresceu 9,6% atingindo US$ 861 milhões no trimestre.
A Netflix possui 38,7 milhões de assinantes na América Latina.
A Netflix anunciou que irá reajustar seus preços no Brasil.

Mais destaques Brasil

Pietro Labriola (TIM) assumiu a presidência da Conexis Brasil Digital, substituindo Rodrigo Abreu (Oi). O mandato é de um ano.
A Claro possui a maior velocidade de banda larga móvel (24,87 Mbps) segundo medidas da nPerf. Ela lidera em cinco dos seis critérios de avaliação utilizados pela nPerf.
Foram vendidos 964 mil dispositivos vestíveis (“wearables”) no Brasil no 1T21. A quantidade seria, no entanto, muito maior se for considerado o mercado cinza. (IDC)
O faturamento da Fibracem¸ fabricante brasileira de cabos e acessórios ópticos, cresceu 43% nos seis primeiros meses de 2021.
A Embratel e a Nokia irão fornecer soluções de conectividade para a operadora ferroviária Rumo.

Próximas semanas

Resultado 2T21: TIM (26/07) e Vivo (27/07)
5G & Transformação Digital 2021: 01/09

18
7/2021

5G, Claro no 2T21 e mais destaques

Eduardo Tude

5G: Cronograma

O TCU marcou reunião extraordinária para o dia 18 de agosto para que o plenário do Tribunal julgue o texto do edital para a licitação de 5G.
Caso o texto seja aprovado neste dia, o TCU tem até cinco dias para enviar o texto para a Anatel. O ministro das Comunicações avalia que seja possível a publicação do edital pela Anatel até o dia 25 de agosto.
Neste cenário, o leilão ocorreria no início de outubro, 45 dias após a publicação do edital e a outorga das autorizações cerca de 1 mês depois.
Para atingir a meta de ativar 5G nas capitais em julho seria necessário reduzir de 10 para 7 meses o prazo para a limpeza do espectro em 3,5 GHz.

5G: Preços

O documento divulgado pelo TCU revela um aumento R$ 40 bilhões nos valores das faixas de frequências:
“O leilão do 5G deverá outorgar direitos de exploração valorados em cerca de R$ 44 bilhões, associados a compromissos de investimentos na ordem de R$ 37 bilhões.” (Comunicado ao plenário do TCU)
Este valor pode ser, no entanto, maior. Na planilha em anexo ao comunicado do relator ao plenário do TCU, o valor de R$ 44 bilhões corresponde às faixas de 700 MHz, 2,3 GHz e 3,5 GHz. A faixa de 26 GHz, que não tem compromissos associados, é apresentada em separado com um valor de R$ 6 bilhões.
O uso de ondas milimétricas como a faixa de 26 GHz ainda não decolou no mundo. Nos EUA o usuário móvel se conecta a uma rede 5G de ondas milimétricas menos de 1% do tempo. (OpenSignal)
Os compromissos de investimento envolvem os compromissos de abrangência (R$ 30 bilhões), limpeza da faixa de 3,5 GHz (R$ 3 bilhões, Rede privativa e PAIS (R$ 2,5 bilhões).
Estes valores, caso sejam confirmados, devem dificultar a participação de novos players na licitação.
Um consórcio que reúne 250 ISPs se prepara para participar da licitação e contratou o Inatel para projetar a rede 5G.

5G: Vendors

A Telefônica decidiu contratar para a implantação de sua rede de rádios 5G os mesmos fornecedores que hoje fornecem 3G e 4G para as operadoras do Grupo, mantendo também as áreas de atendimento destes vendors.
No Brasil, a Huawei tem 65% da rede 4G da Vivo, enquanto a Ericsson fica com o restante. Na Alemanha, Nokia e Huawei compartilham 50% da rede. No Reino Unido e na Espanha as redes são 50% para Nokia e Ericsson.
A Ericsson assinou um contrato plurianual de US$ 8,3 bilhões com a Verizon, para implantação de sua rede 5G na Banda C.
A receita da Ericsson apresentou queda de 1% na comparação 1T21/1T20, impactada por vendas menores para a China, após a Huawei ser proibida de fornecer redes na Suécia.

Resultados 2T21: Claro

Na comparação do 2º trimestre de 2021 (2T21) com o 2T20, a receita líquida total da Claro cresceu 2,3%, sendo:
- +12,6% na receita do móvel, com a do pós-pago crescendo +11,2% e a do pré-pago + 6,6%.
- -5,8% na receita do fixo. O crescimento de +4,9% na receita da banda larga não foi suficiente para compensar as perdas de 12,7% na receita de TV por assinatura e de 21,0% na receita de telefonia fixa.
A margem EBITDA se manteve em 40,1% no 2T21.
A base de celulares da Claro cresceu 15,8% nesta comparação anual, o maior crescimento entre as operadoras do Grupo América Móvil.
A Claro se manteve na liderança em portabilidade com um saldo líquido de 650 mil números de celular no acumulado dos cinco primeiros meses do ano, seguida pela Vivo (62 mil). TIM (-411 mil) e Oi (-331 mil) apresentaram saldos negativos.

IPOs e Aquisições

A Brisanet deu início a reserva de ações referente a oferta pública inicial de ações (IPO). O início das negociações das ações na Bolsa deve ocorrer no dia 29 de julho.
As ações da Desktop devem ser negociadas na bolsa (B3) a partir de 21 de julho e as da Unifique a partir do dia 27/07.
A Algar Telecom adquiriu a Vogel por R$ 600 milhões, que se reduz para R$ 378 milhões após descontar-se a dívida líquida da Vogel, que será assumida pela Algar. Os acionistas da Algar irão realizar assembleia extraordinária virtual no dia 16 de agosto, para aprovar a aquisição.
A Algar Telecom vai realizar uma emissão de debêntures simples de R$ 700 milhões.
A Vero anunciou a aquisição da Neorede, prestadora de SCM em Santa Catarina.

O Saldo Final do Caixa Financeiro da Oi teve redução de R$ 600 milhões em maio/21, passando a totalizar R$ 1.395 milhões. Os investimentos foram de R$ 73 milhões no mês.
A Oi comunicou que pretende refinanciar debêntures de primeira emissão da Oi Móvel S.A. (R$ 2,5 bilhões) com vencimento em janeiro de 2022.
A Oi irá apresentar o seu Plano Estratégico 2022-2024 nesta segunda (19/07).
A Oi colocou em operação sua rede de banda larga em fibra (FTTH) em Paranaguá e Araucária no Paraná.
As ações ON da Oi apresentaram na semana valorização de 5,3% e as PN de 0,0%.

Mais destaques Brasil

A Anatel renovou as licenças da Vivo para exploração da faixa de 850 MHz (banda A) com vencimento até 2024.
A Vivo deu início a operação de sua rede de fibra FTTH em mais 10 municípios.
R$ 15 bilhões é o valor estimado para o contrato de dez anos firmado entre a Vivo e a FiBrasil, empresa controlada pela própria Vivo e pelo fundo canadense CDPQ.
A MVNO Uber Chip passou a oferecer serviços em todo o Brasil.
A Anatel iniciou as entrevistas de sua pesquisa anual de satisfação e qualidade percebida. Os resultados devem ser divulgados no primeiro trimestre de 2022.
A Altán Redes, que opera uma rede móvel neutra no México, entrou em recuperação judicial.

Próximas semanas

Resultado 2T21: TIM (26/07) e Vivo (27/07)
Seminário 5G & Transformação Digital 2021: 01/09

11
7/2021

A explosão e consolidação das prestadoras Competitivas

Eduardo Tude

A pesquisa TIC provedores apresenta a distribuição das 12,1 mil prestadoras de banda larga fixa competitivas em função do ano em que começaram a prestar este serviço. O pico ocorreu em 2018 com 1,7 mil prestadoras.
Estas prestadoras passam agora por um processo de capitalização e de consolidação.

Desktop e Unifique dão início ao IPO

A Desktop deu início ao período de reserva de ações para sua oferta pública inicial (IPO). As ações devem ser negociadas na bolsa (B3) a partir de 21 de julho.
A Unifique deve dar início ao período de reserva de ações dia 12/07. As ações começarão a ser negociadas na bolsa dia 27/07.
A Brisanet deve ser a próxima.

Grupo Conexão foi vendido para a Grain

A Grain Management é a nova controladora do Grupo Conexão, também conhecido como Triple Play. O Grupo foi formado gestora da private equity Acon que adquiriu prestadoras como a Cabo Telecom e a Multiplay.
O MCom autorizou esta semana o Grupo Conexão Brasil a emitir até R$400 milhões em debêntures incentivadas para investimento em projetos de telecom.
Para conhecer melhor o Grupo Conexão assista a entrevista feita com Gilbert Minionis CEO do Grupo em:
https://www.teleco.com.br/emdebate/gilbertminionis01.asp

Mais aquisições

A MHNET, prestadora de SCM na região Sul, completou a aquisição de três prestadoras: Optinet, Frosinet e GW Telecom.
O grupo Brasil TecPar anunciou a aquisição da Intnet, prestadora de SCM que atua na região dos Lagos no Rio de Janeiro.
O Cade aprovou a compra da Copel Telecom pelo fundo Bordeaux.
A Anatel aprovou a venda da Ligue Móvel e da Ligue TV por Assinatura para a Sumicity, empresa do grupo EB Fibra.

A InfraCo, unidade de fibra óptica da Oi, foi vendida em Leilão judicial para um grupo de investidores formado pelo BTG. A efetivação desta transação depende agora da aprovação da Anatel e do CADE.
A Oi retificou o valor de seu prejuízo líquido no 1t21 de R$ 3.508 milhões para R$ 3.041 bilhões. A mudança ocorreu devido a correção na depreciação de ativos.
As ações ON da Oi apresentaram na semana perdas de 4,4% e as PN de 3,9%.

Mais destaques Brasil

O STF prorrogou por 25 dias os efeitos da Lei 14.172/202, que prevê o repasse de R$ 3,5 bilhões do Fust para estados e municípios garantirem acesso à Internet a professores e alunos da rede pública de ensino durante a pandemia.
A Vivo deu início a operação de sua rede de fibra em Descalvado, no interior de São Paulo.
A Câmara dos Deputados aprovou o Projeto de Lei 2646/20 que cria as debêntures de infraestrutura, a serem emitidas pelas prestadoras de serviços públicos. A proposta segue agora para o Senado. Para entender o projeto de lei consulte:
https://www.teleco.com.br/emdebate/maia-jardim01.asp
Adrian Calaza, Diretor Financeiro da TIM resolveu deixar a operadora. A Telecom Italia também comunicou que Stefano Siragusa irá assumir o cargo de Chief Revenue Officer no lugar de Federico Rigoni.

Mais destaques internacionais

O MWC 21 em Barcelona foi um sucesso, com 120 mil pessoas acessando o evento em plataformas virtuais ou fisicamente (20 mil).
A receita global de conteúdo móvel atingiu US$ 121,7 bilhões em 2020, com crescimento de 24% em relação ao ano anterior. Jogos para celular representam 69% desta receita. (MEF)
Os EUA perderam 18 milhões de assinantes de TV por assinatura entre 2014 e 2020, enquanto 40% dos lares de banda larga nos EUA passaram a contratar apenas banda larga fixa e não mais um pacote com outros serviços. (Parks)
Um grupo 37 de procuradores-gerais dos EUA entrou com uma ação judicial alegando que o Google utilizou práticas anticompetitivas em sua Play Store para reduzir o acesso a aplicativos alternativos e opções de pagamento, resultando em danos a pequenas empresas e usuários.
Eles argumentaram contra a política do Google de cobrar uma comissão de 30 por cento sobre as compras no aplicativo e acusou o gigante da tecnologia de comprar concorrentes para manter seu domínio.

Próximas semanas

Resultado 2T21: Claro (13/07), TIM (26/07) e Vivo (27/07)
5G & Transformação Digital 2021: 01/09

4
7/2021

BL e Celular em maio, MWC 2021, M&A e outros destaques

Eduardo Tude

Acessos maio

As Competitivas apresentaram adições líquidas de banda larga fixa negativas (-440 mil), mas estas adições líquidas passam a ser positivas (+154 mil) quando se consideram apenas as prestadoras que reportaram acessos a Anatel em abril e maio de 2021. Em abril reportaram acessos 6,2 mil prestadoras e em maio 5,8 mil.
Claro (556 mil), Vivo (552 mil) e Oi (526 mil) apresentaram um crescimento expressivo no celular em maio. As MVNOs (73 mil) cresceram mais que a TIM (5 mil).
A Claro liderou em adições líquidas de pós-pago (427 mil) e a Oi no pré-pago (288 mil).
A TV por assinatura perdeu 173 mil assinantes, sendo 78 mil da Claro e 78 mil da SKY.
O Brasil perdeu 135 mil assinantes de telefones fixos, sendo 117 mil da Vivo.

Nota de falecimento: César Rômulo Silveira Neto

Nós da Teleco, não poderíamos deixar de manifestar nosso pesar pelo falecimento de César Rômulo Silveiro Neto, um dos grandes incentivadores e colaboradores do Teleco, com quem tivemos uma intensa convivência durante sua atuação como Secretário Geral do SindiTelebrasil, da Telebrasil e da Febratel.
César foi um profissional profundamente conhecedor do setor de telecomunicações, dedicado e incansável, sempre preocupado com o futuro do país. Uma perda que será sentida.

MWC 2021

Aconteceu esta semana o Mobile World Congress 2021 em Barcelona no formato híbrido (presencial e online).
Tendo 5G como pano de fundo, foram discutidos vários temas: como será implementado o EDGE, quando teremos uma utilização massiva de slicing, a integração do novo core 5G com a Cloud pública e Open Ran.
Entre os Keynotes e vários painéis destaco o que tratou de network sharing. China Telecom e China Unicom implantaram uma rede 5G com “active sharing” com mais de 400 mil sites compartilhados. Uma rede 5G física e duas redes lógicas.
Uma comitiva brasileira liderada pelo Ministro das Comunicações participou do evento.
Enquanto isto, no Brasil ,a TIM ativou 5G DSS em suas redes de Fortaleza, Recife e Salvador.

O Tribunal de Justiça do Rio de Janeiro decidiu contrariamente aos recursos dos bancos Santander, Caixa Econômica Federal, Itaú, Banco do Nordeste e Banco do Brasil, contra a homologação do plano de recuperação da Oi, aditado em setembro de 2020.
As ações ON da Oi apresentaram na semana valorização de 4,6% e as PN de 5,9%.

M&A

O fundo EB Capital anunciou a aquisição da Wirelink, prestadora de SCM com atuação no mercado B2B do Nordeste do país.
A Telefônica Brasil concluiu a venda de 50% de sua unidade de fibra (Fibrasil) para o fundo canadense CDPQ.
A Surf Telecom foi autorizada pelo MCom a emitir R$ 500 milhões em debêntures incentivadas.
A QMC (Tower Company) emitiu debêntures no valor de R$ 500 milhões.
O JPMorgan adquiriu 40% do banco C6 Bank, fintech que tem parceria estratégica firmada com a TIM.

Mais destaques

Foi aprovado pela Câmara dos Deputados o acordo entre Brasil e Chile que prevê a eliminação de cobrança de roaming internacional para celulares visitantes entre estes dois países. O acordo agora será apreciado pelo Senado. A pergunta de sempre é quem vai pagar esta conta.
A Anatel liberou R$ 165 milhões do saldo da digitalização da TV aberta para serem utilizados na Infovia 01 do programa Norte Conectado.
MCom e Telebrás assinaram um aditivo ao contrato do Gesac para a instalação de mais dois mil pontos do Programa Wi-Fi Brasil (novo nome do Gesac).
O Brasil ficou na 18ª colocação no ranking Global Cybersecurity Index 2020 da UIT e ocupa a 1ª na América Latina.
O Rio Grande do Sul ficou com a 1ª colocação no Índice de Oferta de Serviços Públicos Digitais da Associação Brasileira de Entidades Estaduais de Tecnologia da Informação e Comunicação.

Próximas semanas

29 a 30/06: Fiber Connect Latam
30/06: Open RAN 2021 LATAM Web Series

Eduardo Tude

Presidente e sócio da empresa de consultoria Teleco, atua desde 2002 como analista do mercado de Telecom, coordenando projetos de consultoria, publicando artigos semanais, preparando relatórios setoriais e apresentando workshops.

Engenheiro de Telecom (IME 78) e Mestre em Telecom (INPE 81) é membro da Comissão julgadora do Global Mobile Awards do Mobile World Congress em Barcelona e atuou como professor especialista visitante da Unicamp (2013).

Ocupou várias posições de Direção em empresas de Telecom em áreas como Sistemas Celulares (Ericsson), Redes Ópticas (Pegasus Telecom) e Satélites (INPE).

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