Atualizado em: 26/08/2006
As Operadoras de Celular vão melhorar a rentabilidade em 2008?
Visão Geral
Vivo, Tim, Claro e Oi (Móvel) são as principais operadoras de celular do Brasil com uma participação de mais de 90% na receita líquida total (revenue share) em 2007.
Nota: Vivo não inclui Telemig e Oi (Móvel) não inclui Amazônia. Não inclui CTBC e Sercomtel.
Estas operadoras apresentaram melhorias em seus indicadores de rentabilidade (EBITDA, EBIT e Lucro líquido) em 2007, como analisado a seguir.
A questão é: está tendência se manterá em 2008?
Nota: Vivo não inclui Telemig e Oi (Móvel)não inclui Amazônia.
Margem EBITDA das Operadoras de Celular
Vivo, Claro e Oi melhoraram suas margem EBITDA (EBITDA/Receita Líquida) em 2007. A Tim apresentou uma pequena redução.
Estes resultados indicam que as operadoras conseguiram melhorar o seu fluxo de caixa apresentando um crescimento maior da receita que de seus gastos operacionais. O EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) é obtido subtraindo-se da receita os impostos e custos operacionais.
Apesar da margem EBITDA das operadoras de celular no Brasil ser baixa, quando comparada a de outras operadoras da América Latina, é bem provável que elas enfrentem grandes dificuldades para aumentar suas margens EBITDA em 2008.
O acirramento da concorrência e a expansão para novas áreas por parte da Vivo (Nordeste), Claro (Norte) e Oi (São Paulo) irão pressionar os gastos operacionais destas operadoras em 2008.
Margem EBIT das Operadoras de Celular
As quatro operadoras melhoraram suas margem EBIT (EBIT/Receita Líquida) em 2007.
O EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) é obtido subtraindo-se do EBITDA o valor correspondente à depreciação e a amortização dos ativos da empresas como terrenos, prédios, equipamentos, concessões e autorizações.
Os investimentos na aquisição de frequências nos leilões de sobras de SMP e 3G, bem como a implementação das redes correspondentes contribuirão para aumentar as despesas de depreciação e amortização em 2008.
Os investimentos (Capex) anunciados por estas operadoras para 2008 somam R$ 10,9 bilhões: Vivo (R$ 3,3 bilhões), Tim (R$ 3,6 bilhões), Claro (R$ 2,0 bilhões) e Oi Móvel (R$ 2,0 bilhões). Os investimentos das operadoras de celular no Brasil em 2006 foram de R$ 6,3 bilhões e em 2005 de R$ 6,2 bilhões.
Lucro líquido das Operadoras de Celular
Nota: Claro não divulga seu lucro líquido.
A Vivo voltou a apresentar prejuízo em 2008. Este resultado não surpreende, uma vez que o lucro de R$ 16 milhões em 2006 foi fruto de créditos fiscais obtidos pela consolidação das empresas que compõe a Vivo.
O lucro líquido da Oi foi impulsionado em parte por um saldo positivo de R$ 100 milhões em receitas (despesas) financeiras e um crédito de R$ 79 milhões em imposto de renda e contribuição social.
A incorporação da Telemig à Vivo e da Amazônia à Oi tem pouco impacto no quadro apresentado.
Diante deste quadro pergunta-se:
Newsletters anteriores
Mais Eventos
Mais Webinares
