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08/03/2010

Los retos de Tim para el 2010

Tim presentó en 2009 un empeoramiento en sus principales indicadores operacionales. El operador perdió cuota de mercado (market share) y vio la distancia que lo separaba del segundo colocado, Claro, subir para los 3,3 millones de celulares, 1 millón a más que en 2008.

Miles	2008	2009
Market Share	24,17%	23,63%
Adiciones Netas	5.149	4.700
% Prepago	82,0%	84,3%
ARPU (R$)	29,9	26,5
MOU (minutos)	95	83
Churn mensual	3,0%	3,5%
SAC (R$)	110	118

El operador considera 2009 como un año de "reposicionamiento" para superar las "dificultades" presentadas en 2008.

De hecho, las adiciones netas de Tim fueron afectadas por la limpieza de base de cerca de 1 millón de celulares promovido por el operador en Feb/09.

El operador reformuló su oferta y, durante el año, lanzó planes de servicio innovadores y agresivos como el "Infinity" (usted paga solo por el 1º minuto de la llamadas de Tim para Tim). Adherieron a este plan el 50% de la base prepaga de Tim (17 millones de celulares).

Estas iniciativas ayudaron a impulsionar las adiciones brutas de Tim, pero fueron insuficientes para aumentar las adiciones netas debido al crecimiento de la tasa de salida de clientes del operador (churn).

Una de las causas del aumento del churn es la pérdida en la calidad del servicio prestado por el operador, fruto del crecimiento del tráfico. Los minutos de uso mensuales por usuario (MOU) subieron de los 70 en el 1T09 para los 99 minutos en el 4T09.

Este escenario obligó al operador a concentrar sus inversiones en el aumento de la capacidad de la red GSM, y postergó las inversiones en 3G, lo que a la vez dificultó el crecimiento de su base postpaga.

A pesar del lanzamiento de planes de servicio con minutos ilimitados para llamadas Tim para Tim como el Liberty, en 2009, el operador no logró recuperarse en el postpago y terminó el año con 6.452 mil celulares postpagos, menos de lo que poseía en 2008 (6.571 mil).

El bajo crecimiento, asociado a la reducción de la base postpaga y caída del ARPU, acabo afectando a los ingresos de Tim en 2009 (variación de -1,3%). El único segmento de los ingresos en donde Tim presentó crecimiento positivo en 2009 fue en servicios de valor adicionado (19,2%).

R$ millones	2008	2009
Ingresos Brutos	18.321	18.079	-1,3%
Ingresos Netos	13.147	13.058	-0,7%
EBITDA	2.899	3.063	5,6%
Margen EBITDA	22,1%	23,5%	-
EBIT	491	490	-0,3%
Margen EBIT	3,7%	3,8%	-
Ganancias Netas	180	232	28,6%
Inversiones	2.032**	2.149	10,3%
Deuda Neta	1.670	1.684	-

El resultado positivo conquistado por Tim en 2009 fue la mejoría de su rentabilidad. El operador promovió una reducción de 1.067 colaboradores en su cuadro de personal y redujo la falta de pagos, con ello obtuvo como resultado una mejoría en el margen EBITDA y un crecimiento del 28,6% en las ganancias.

Estos resultados pueden haber sido suficientes para dejar satisfecho a Telecom Italia que enfrenta una situación difícil en su mercado doméstico. En 2009 la matriz presentó en Italia un desplome del 6,8% en los ingresos, un 2% en el EBITDA, 7,2% en los accesos fijos y un 11% en los accesos móviles (celulares).

El endeudamiento de Telecom Italia sigue alto (34 mil millones de euros) y el operador está ahora en medio de un escándalo envolviendo su subsidiaria Sparkle que actúa en el area internacional. Tim Brasil es la apuesta del operador para el crecimiento del grupo evitando una posible incorporación por parte de Telefónica.

Tim enfrenta grandes retos en 2010:

Volver a crecer al mismo ritmo de los competidores aumentando sus adiciones netas por la reducción del churn.
Aumentar su base de postpago mejorando la calidad del servicio e inversiones en 3G.
Mejorar su rentabilidad aumentando el margen EBITDA y el lucro. Vivo, por ejemplo, presentó en 2009 margen EBITDA de un 31,9% y lucro neto de R$ 858 millones.

Para ello cuenta con el refuerzo de Intelig, que fue incorporado en Dic/09. El operador pretende utilizar la red de Intelig para desarrollar una infraestructura propia para la red 3G con anillos ópticos en las grandes ciudades.

En Ene/10, Tim presentó desempeño semejante al de los últimos meses de 2009, con adiciones netas menores que las presentadas por Vivo y Claro. En febrero, sin embargo, lanzó ofertas agresivas que pueden empezar a hacer la diferencia.