17/05/2010

¿Cuál es el mayor Grupo de Telecomunicaciones de Brasil?

 

Oi presentó en el 1º trimestre de 2010 (1T10) los mayores ingresos brutos (R$ 11,5 mil millones) entre los grupos de telecomunicaciones de Brasil. Sin embargo, quedó superado en ingresos netos, por el grupo de Telefónica/Vivo.

 

 

Este resultado puede ser explicado en parte por el hecho de que los Grupos de Telefónica/Vivo y de Claro/Embratel/Net han publicado sus resultados basados en las nuevas normas contables brasileñas basadas en el IFRS. Por otro lado, Oi siguió adoptando las normas antiguas. A partir de 2011 todas las empresas deberán publicar sus resultados utilizando las nuevas normas.

 

 

O sea, el criterio de ingresos no permite definir con clareza quien fue el mayor Grupo de Telecomunicaciones de Brasil en el 1T10. En 2009, cuando todos utilizaron el mismo estándar contable, el grupo de Telefónica/Vivo presentó ingresos brutos de R$ 46 mil millones, contra los R$ 45,7 mil millones de Oi.

 

El grupo de Telefónica/Vivo lidera en cantidad de accesos (68,4 millones), seguido por Oi (62,2 millones) y por el grupo de Claro/Embratel/Net (59,5 millones).

 

 

 

 

 

Oi presentó el mayor margen EBITDA en el 1T10 (33,9%). Por otro lado, fue el que menos invirtió en el período. Además, presenta el mayor endeudamiento entre los tres grupos.

 

 

R$ millones	Margen EBITDA	Lucro	Inversiones	Deuda Neta
Oi	33,9%	496	237	21.270
Telefónica/Vivo	31,4%	595	686	4.749
Claro/Embratel/Net	30,4%	317*	428*	1.998*

*no incluye Claro

 

 

Oi es el único grupo que posee una operación integrada de todos los servicios, lo que le da una ventaja en relación a los demás, que, sin embargo, puede ser sólo temporaria.

 

El grupo de Embratel, Claro y Net está promoviendo la incorporación de Embratel y de Net por América Móvil, controladora de Claro, un paso importante para la fusión de las tres empresas en Brasil. Es bueno recordar que la fusión con Net aún depende de questiones legales, en particular de la aprobación del Proyecto de Ley 29.

 

En el caso de Telefónica, el operador le hizo una oferta a Vivo por la parte de Portugal Telecom en busca de viabilizar la integración. La oferta ha sido inicialmente rechazada, pero Telefónica debe insistir en la busca de una operación integrada.

 

 

Frente a este escenario preguntamos:

• ¿Quién es el mayor grupo de Telecomunicación de Brasil?
• ¿Oi está aprovechando la ventaja de ser el único grupo con operación integrada de todos los servicios en el mercado brasileño?
• ¿La fusión de Embratel con Claro va a ocurrir en 2010? ¿Y de Vivo con Telefónica?
• ¿Cómo la entrada de Vivendi en el mercado afecta este cuadro?

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