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30/08/2010

¿Qué cambia en Oi con la entrada de Portugal Telecom?

En julio de 2010 Portugal Telecom (PT) anunció un acuerdo para la adquisición del 22,38% en el Grupo Oi por un valor de R$ 8,4 mil millones y con ello pasó a tener derecho de nombrar:

un miembro efectivo del Consejo de Administración de Telemar Participacoes y dos de TNL;
un Director ejecutivo de Telemar Participacoes;
el presidente del comité de ingeniería y redes, tecnología e innovación y oferta de servicios que será constituido.

Grupo Oi

Portugal Telecom tendrá, por tanto, una participación relevante en la gestión de Oi y deberá influir su estrategia de actuación.

Portugal Telecom actúa en un mercado maduro en donde la densidad del celular ha superado los 100 cel/100 hab. hace más de 5 años y las redes de acceso de banda ancha (3G y FTTH) están mucho más desarrolladas que en Brasil.

Por otro lado, Oi ha priorizado la rentabilidad en los últimos 12 meses con reducción de inversiones y gastos para la adquisición de clientes. Su cuota de mercado (market Share) de celulares cayó para menos de un 20% en Jul/10 y ha perdido el liderazgo en la región I. Está creciendo menos que sus competidores en banda ancha y enfrenta la competencia de GVT en los mercados más lucrativos de la región Nordeste de Brasil.

A pesar de las diferencias de tamaño entre los mercados en donde actúan, Portugal tiene el 1,1% del área de Brasil y el 5,6% de su población, no hay dudas que la experiencia de PT puede ser benéfica para Oi.

Debemos percibir que Portugal tiene un mercado de porte semejante al del estado de Río de Janeiro. A pesar de tener un área dos veces mayor que el del estado de Río de Janeiro posee una población un 32% menor.

Como actúa en un mercado mucho mayor, Oi posee 5 veces más accesos que Portugal Telecom.

Portugal Telecom, sin embargo, posee una cuota de mercado (market share) en Portugal superior al de Oi en Brasil en todos los servicios que ofrece.

Market Share	Oi	PT (Portugal)
Celular	20,1%	45,8%
Fijo	49,9%	62,6%
Banda ancha	35,3%	45,8%
TV	3,1%	26,5%

Y a pesar de haber tenido en los últimos 12 meses ingresos correspondientes al 26,6% de los ingresos de Oi en el período, ha presentado inversiones en Portugal (724 mil millones de euros) muy próximos de los de Oi en este período (887 mil millones de euros).

Millones de euros (últimos 4 trimestres hasta el 2T10)	Oi	PT (Portugal)
Ingresos Netos	12.366	3.283
Ebitda	4.004	1.429
Margen Ebitda	32,4%	43,5%
Inversiones (Capex)	887	724

PT viene invirtiendo continuamente en:

Tecnologías de futuro, como FTTH, 3G y 3,5G;
Nuevos servicios, como IPTV;
Crecimiento de la base de clientes de TV por Suscripción

En su informe anual de 2009, PT presenta la siguiente estrategia para el mercado portugués:

Consolidar la inversión de la tendencia histórica en el negocio de la telefonía fija y apalancar en el éxito de su estrategia de TV por Suscripción.
Desarrollar productos de datos y de acceso a Internet innovadores en el negocio de la telefonía móvil, y
Lanzar nuevas soluciones de productos y servicios convergentes para los segmentos de empresas.

O sea, PT está invirtiendo en Portugal en FTTH, 3G y nuevos servicios para actuar como un operador integrado. ¿Oi seguirá el mismo camino en Brasil?