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03/11/2010

Oi ha priorizado en rentabilidad y no en crecimiento en 2010

En marzo de 2010 un comentario de Teleco ( más detalles ) abordó los dilemas de Oi para el año 2010, presentados en la figura a continuación. Los resultados del 3º trimestre de 2010 (3T10) no han dejado dudas sobre la opción del operador por rentabilidad, y pone en segundo plano el crecimiento y cuota de mercado (market share) en 2010.

Oi ha presentado reducción de las adiciones netas en celulares, teléfonos fijos y banda ancha en 2010 si comparamos los resultados con igual período de 2009.

En la comparación de los primeros 9 meses del año con igual período de 2009:

Las adiciones netas de 1,3 millones de celulares representaron el 26,4% de las adiciones netas del año anterior.
La base de teléfonos fijos ha sufrido una reducción de 883 mil acceso, un 29,3% mayor que en el año anterior.
Los accesos de banda ancha han presentado adiciones netas de 113 accesos, contra los 321 mil en el año anterior.

Como consecuencia, el operador ha perdido market share en estos 3 servicios en 2010.

En la telefonía móvil, el operador perdió el liderazgo en market share en la Región I, habiendo sido superado en primer lugar por Vivo y posteriormente por Tim.

En compensación, la rentabilidad ha mejorado en 2010, con el margen EBITDA en alza, subiendo para 37% en el 3T10 y el lucro quedando en un nivel superior a los R$ 400 millones en todos los trimestres.

Las inversiones también han sido reducidas en 2010. En los primeros 9 meses del año, ellas fueron un 55,5% menores que las de igual período de 2009. En compensación, la deuda neta cayó un 8,6% en la comparación del 3T10 con el 3T09.

La opción de Oi por una estrategia de bajo crecimiento/inversiones en 2010, privilegiando la generación de caja y rentabilidad no debe cambiar en el último trimestre de 2010.

Esta estrategia ha contribuido para una caída en el valor de mercado de Telemar (TNL) de R$ 15,9 mil millones en 2009 para R$ 10,4 mil millones en Sep/10.

El operador, sin embargo, da señales de una nueva estrategia para el año 2011, cuando volvería a crecer/invertir en la banda ancha y celular. Refuerza esta posibilidad la entrada de Portugal Telecom en Oi, aprobada por Anatel el 29/10/2010.