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02/05/2011

¿Cuál será la estrategia de Oi para crecer en ingresos en 2011?

Los ingresos brutos de Oi en el primer trimestre de 2011 (1T11) fueron un 5,6% menores que los ingresos del 1T10. La caída ocurrió principalmente en los ingresos de voz fija (11,0% o R$ 645 millones).

El operador no está logrando compensar la caída de estos ingresos con el crecimiento en otros segmentos. Entre los ingresos, el único que ha presentado crecimiento significativo en el período fue el de datos móvil (18,5%). Los ingresos de voz móvil crecieron un 1,5% y los de datos fijo no presentaron crecimiento (0,0%).

La importancia de los ingresos de Voz fija viene del hecho de que representan el 53,6% de los ingresos de Oi (1T11).

Uno de los factores que está afectando los ingresos de voz fija es la intensa competencia de la telefonía móvil en Brasil, con promociones cada vez más agresivas. Los ingresos de tráfico local (el 72% de los ingresos es VC1 Fijo-Móvil), la larga distancia y el TUP de Oi presentaron en el 1T11 una reducción superior al 15% en relación al 1T10.

Ingresos Brutos (R$ millones)	1T11	Crec. 1T11/1T10
Suscripción	2.642	-4,9%
Tráfico Local	1.237	-16,8%
Larga Distacia	1.280	-17,5%
TUP	120	-27,2%
Interconexión	230	-3,7%
Servicios adicionales/0800	333	-4,3%
Ingresos de voz Fija	5.841	-11,0%

Estos tres segmentos (tráfico local, larga distancia y TUP) sumaron los R$ 2,6 mil millones en el 1T11, más que los R$2,2 mil millones de ingresos de voz móvil, que crecieron sólo un 1,5% en el período.

Otro factor que está desgastando los ingresos de voz fija de Oi es la caída en los ingresos de suscripción (-4,9%) que representa el 45% de los ingresos de voz fija.

La caída en los ingresos de suscripción es directamente proporcional a la caída en la cantidad de accesos individuales de teléfonos fijos en servicio (un 6,5% en el 1T11/1T10).

La caída en la cantidad de teléfonos fijos de Oi ocurre principalmente por la migración de estos clientes para otros operadores, atraídos por ofertas con más ventajas en paquetes con banda ancha y/o TV por Suscripción (GVT y Net) o con mobilidad restricta (plan "Livre" de Embratel).

Solo el 22,6% de los clientes de la telefonía fija de Oi también poseen la banda ancha fija del Operador. En el operador Net, el 75% de los clientes poseían paquetes con los tres servicios en 2010.

Para retener a estos clientes, Oi necesitará invertir en redes de acceso banda ancha basadas en fibra, y ofrecer paquetes competitivos en precio y velocidad de acceso.

La velocidad promedio de la banda ancha fija Oi (Velox), era de 1,9 Mbps en el 1T11. Entre sus 4,5 millones de accesos, el 14% poseían velocidad igual o superior a los 4 Mbps (632 mil accesos). Esto es poco cuando es comparado a GVT que poseía 1 millón de accesos de banda ancha fija en 2010, todos con velocidad mayor o igual a 5 Mbps.

Además de retener a sus clientes de telefonía fija, Oi necesita crecer en banda ancha fija y móvil para compensar la caída en los ingresos de voz. El operador volvió a crecer en banda ancha fija en el 1T11 con adiciones netas de 159 mil accesos, pero este incremento todavía es menor que el presentado por Telefónica y Net en los últimos trimestres.

En relación a la banda ancha móvil (3G), Oi cerró el 1T11 con 420 mil usuarios de modem y 246 mil de paquetes de datos en el celular. El total de clientes creció un 6,7% en el trimestre, y un 36,5% en los últimos 12 meses. Estos números aún son pequeños para el potencial del operador. Él tiene un 6,2% de market share en terminales de datos y un 3,5% en accesos a través de equipos 3G. Ocupa además la 4ª colocación en cobertura 3G (211 municipios atendidos) contra 1.353 mil de Vivo.

Si no logra revertir la tendencia de caída de los ingresos, Oi debe seguir perdiendo en rentabilidad. El margen EBITDA del operador en el 1T11 fue de un 28,6% y el margen EBIT de un 7,6%.